STOCKWATCH.ID, JAKARTA – PT Soechi Lines Tbk (SOCI) menunjukkan peningkatan efisiensi operasional yang signifikan sepanjang tahun buku 2025. Meskipun laba bersih tercatat menurun, perusahaan berhasil mempertebal margin keuntungan melalui pengelolaan biaya yang disiplin.
Head of Research NH Korindo Sekuritas Indonesia, Ezaridho Ibnutama, mengungkapkan bahwa laba bersih SOCI pada 2025 tergerus 50,24% menjadi USD 9,52 juta. Penurunan ini disebabkan oleh faktor non-operasional, yaitu kerugian dari penjualan aset tetap sebesar USD 7,64 juta.
“Laba bersih FY25 terpangkas akibat penjualan aset tetap. Pelepasan aset tetap berubah dari positif USD 1,45 juta pada FY24 menjadi kerugian USD -7,64 juta pada FY25,” tulis Ezaridho dalam laporan risetnya, dikutip Jumat (27/2/2026).
Namun, dari sisi operasional, SOCI justru mencatatkan performa yang lebih ramping. Margin laba kotor (GPM) perusahaan naik menjadi 26,54% dari sebelumnya 25,28% pada 2024. Peningkatan ini dipicu oleh penurunan beban pokok pendapatan sebesar 7,81% menjadi USD 114,1 juta.
Efisiensi paling besar terlihat pada biaya sewa kapal yang anjlok 71,72% menjadi USD 2,38 juta. Selain itu, biaya operasional kapal juga berkurang 13,83% menjadi USD 49,6 juta. Hal ini mendorong margin laba usaha (OPM) naik ke level 19,3%.
Ezaridho menambahkan bahwa pendapatan dari segmen kontrak spot menjadi kejutan dengan kenaikan 25,93% menjadi USD 20,41 juta. Segmen ini kini menyalip bisnis galangan kapal (shipyard) sebagai kontributor pendapatan terbesar kedua bagi perseroan.
Bila kerugian satu kali dari penjualan aset tersebut dikesampingkan, laba bersih SOCI sebenarnya tumbuh 20% menjadi USD 22,96 juta. Margin laba bersih (NPM) yang disesuaikan juga tetap kuat di level 14,78%.
“Kami berpendapat perusahaan sebenarnya telah menjadi lebih efisien. Kami juga menyukai saham ini karena pengalamannya yang panjang dalam bisnis galangan kapal yang kami perkirakan akan tumbuh sehat pada 2026,” tambah Ezaridho.
Melihat fundamental yang tetap solid, NH Korindo Sekuritas Indonesia mempertahankan rekomendasi BUY untuk saham SOCI dengan target harga (TP) di level Rp1.110.
