Maybank Sekuritas Indonesia Bicara Tentang RAPBN 2025: Ini yang Perlu Diketahui!

STOCKWATCH.ID (JAKARTA) – Maybank Sekuritas Indonesia bicara tentang Rancangan Anggaran Pendapatan dan Belanja Negara (RAPBN) 2025 yang disusun oleh kabinet Presiden Joko Widodo (Jokowi). Maybank Sekuritas menilai, target pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) sebesar 5,2% YoY  realistis, meski lebih rendah dari target jangka panjang 7-8% yang sempat diusung saat kampanye.

Defisit anggaran sebesar 2,53% dari PDB menunjukkan komitmen pemerintah untuk menjaga stabilitas fiskal. Jeffrosenberg Chen Lim, Head of Research Maybank Sekuritas, menyebut peningkatan disiplin fiskal ini sebagai langkah positif.

Namun, penurunan target inflasi menjadi 2,5% dari 2,8% di 2024 bisa menjadi indikasi bahwa ekonomi tidak akan sekuat tahun sebelumnya. Jeffrosenberg menambahkan bahwa penurunan ini menarik untuk dicermati, terutama dengan kenaikan pajak penjualan dari 11% menjadi 12% mulai Januari mendatang.

Selain itu, kenaikan target yield obligasi 10 tahun menjadi 7,1% dari 6,7% di tahun sebelumnya menunjukkan kebutuhan refinancing utang yang lebih besar di 2025. Di sisi lain, peningkatan belanja militer yang signifikan mungkin akan memperkuat posisi Indonesia di Asia-Pasifik, namun tidak terlalu produktif bagi ekonomi domestik.

APBN 2025 juga merupakan anggaran transisi yang disusun oleh kabinet Jokowi untuk pemerintahan baru di bawah Prabowo. Oleh karena itu, revisi anggaran diperkirakan akan terjadi saat kabinet baru menetapkan kebijakan lebih lanjut. Menteri Keuangan Sri Mulyani mengungkapkan bahwa alokasi belanja yang lebih rendah untuk beberapa kementerian mungkin hanya sementara dan bisa disesuaikan dengan rencana pemerintah baru.