STOCKWATCH.ID (NEW YORK) – MSCI merilis hasil MSCI 2026 Market Classification Review pada Selasa malam (23/6/2026) waktu setempat. Lembaga indeks global ini mempertahankan status pasar modal Indonesia di kelompok Emerging Market. Kendati begitu, MSCI menyoroti persoalan transparansi kepemilikan saham dan dugaan perdagangan terkoordinasi di pasar modal Indonesia.
Dalam laporan tersebut, MSCI menyebut investor institusi internasional menyampaikan kekhawatiran serius terkait tingkat kemudahan untuk berinvestasi (investability) pasar saham Indonesia. Kekhawatiran itu berkaitan dengan kurang terbukanya struktur kepemilikan saham dan dugaan adanya perdagangan yang dilakukan secara terkoordinasi.
Menurut MSCI, kedua isu tersebut membatasi kemampuan investor dalam menilai jumlah saham yang benar-benar beredar di publik atau free float. Kondisi itu juga dinilai dapat memengaruhi keandalan harga pasar sebagai dasar penyusunan portofolio investasi dan replikasi indeks.
MSCI mengapresiasi sejumlah langkah perbaikan yang telah diumumkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), PT Bursa Efek Indonesia (BEI), dan PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI).
Itu antara lain mencakup peningkatan keterbukaan pemegang saham dengan kepemilikan di atas 1%, klasifikasi investor yang lebih rinci, penerapan kerangka High Shareholding Concentration (HSC), serta peta jalan peningkatan batas minimum free float menjadi 15%.
“Langkah-langkah tersebut mengarah ke perbaikan. Namun yang menjadi perhatian investor institusi internasional adalah pelaksanaan yang konsisten dan dampak yang berkelanjutan dari kebijakan tersebut di seluruh pasar,” tulis MSCI.
MSCI akan terus memantau konsistensi penerapan aturan baru ini. Mereka ingin melihat dampak nyata dari kebijakan tersebut di pasar saham. Fokus utamanya adalah efektivitas aturan dalam menentukan free float dan kemudahan investasi.
Jika tidak terlihat kemajuan nyata hingga November 2026, MSCI akan mengambil tindakan. Salah satu opsinya melakukan konsultasi untuk menurunkan status Indonesia. Indonesia bisa turun kasta dari Emerging Markets menjadi Frontier Markets.
“Jika kemajuan yang memadai belum terlihat pada saat MSCI Index Review November 2026, MSCI akan mempertimbangkan berbagai opsi terkait perlakuan yang tepat terhadap pasar Indonesia, termasuk kemungkinan melakukan konsultasi mengenai perubahan klasifikasi Indonesia dari Emerging Markets menjadi Frontier Markets,” tulis MSCI.
